مدیریت سرمایه گذاری
نویسنده : چارلز پی جونز
ترجمه و اقتباس : دکتر رضا تهرانی
فصل 6 : تئوری پرتفلیو
40 اسلاید
لغت پرتفلیو :
به ترکیبی از دارایی ها گفته می شود که توسط یک سرمایه گذار برای سرمایه گذاری تشکیل می شود. این سرمایه گذار می تواند یک فرد یا یک مؤسسه باشد.
از نظر تکنیکی:
یک پرتفلیو دربرگیرنده مجموعه ای از داراییهای واقعی و مالی سرمایه گذاری شده یک سرمایه گذار است .
Øاز طریق برنامه ریزی و بر مبنای علمی
Øتصمیم معمولی
پرتفلیویی از داراییها (داراییهای واقعی و مالی ) تشکیل می شود.
Øپرتفلیو مجموعه دارایی های یک نفر یا یک سازمان است .
محاسبات مربوط به گذشته و آینده
Øاگر بخواهیم تصمیمی را در خصوص پرتفلیو و برای آینده اتخاذ کنیم باید از مقادیر مربوط به آینده استفاده کنیم.
Øاگر بخواهیم عملکرد پرتفلیو را برای دوره های قبل ارزیابی کنیم از مقادیر واقعی ریسک و بازده که مربوط به وقایع گذشته است استفاده کنیم.
سومین ورودی مدل مارکوئیتز:
کواریانس نرخ بازده هر جفت اوراق بهادار
ضریب همبستگی :
به منظور محاسبه تاثیر روابط میان بازده اوراق بهادار یک پرتفلیو ، لازم است ضریب همبستگی میان هر جفت از اوراق بهادار i و j را براوردکرد.
vضریب هبستگی یک معیار آماری است که میزان رابطه هر دو اوراق بهادار را نشان میدهد.این ضریب علت رابطه را نشان نمی دهد و فقط وجود یا عدم وجود رابطه را نشان میدهد.
در مدل تک شاخص :
üشاخص بازار رابطه ای با میزان خطا ندارد.
üاوراق بهادار فقط تحت تاثیر واکنش خود نسبت به بازده بازار قرار دارند.یعنی خطای مربوط به اوراق بهادار i با خطای مربوط به اوراق بهادار j همبستگی ندارد.
موارد استفاده از مدل تک شاخص
üبرای تسهیل برآوردهای ورودی مدل واریانس _ کواریانس مارکوئیتز
üبرای حل مستقیم مسائل مربوط به تجزیه و تحلیل پرتفلیو و ارائه بازده مورد انتظار و بازده برای پرتفلیو.
پاورپوینت فصل 6 کتاب مدیریت سرمایه گذاری جونز ترجمه رضا تهرانی
